投資潔淨技術領域 新興市場機遇大

作者:施羅德

作為新興市場影響力投資者，我們—直以來都十分關注環境保護問題。事實上，環境是我們為影響力投資流程識別的五大關鍵投資主題之一。我們旨在透過投資在採取可持續經營模式及產品或服務有助應對環境及社會挑戰的企業之上，從而帶來積極影響和促進聯合圈可持續發展目標，同時獲得具吸引力的財務回報。

為何新興市場面臨的氣候變化風險更大？

有研究指出，氣候變化的負面影響或將不合比例地向發展中國家傾斜。發展中國家較已發展國家更依賴農業、林業及旅遊業等氣候敏感型行業是部分的原因。與此同時，國際能源署 ( IEA )  的報告預科在未來數十年間，碳排放增長最高的將是新興及發展中經濟體系。

上述研究估計，若新興及發展中經濟體系要避免排放，其平均成本只是巳發展經濟體系的—半左右。因此，就減少全球碳排放而言，在這些地區進行潔淨能源投資或許是—種具成本效益的途徑。

新興市場企業如何在環境影響方面發揮重要作用？

許多新興市場企業都是帶來積極環境影響的促進者，並正在為向潔淨能源轉型作出投資和貢獻。這些企業遍佈多個行業，預科在實現能源轉型的過程中將迎來強勁的需求增長。電動汽車、電動汽車電池，以及包括太陽能電池板和風能設備在內的可再生能源系統製造商均可帶來直接影響。半導體製造商發揮的作用則較為間接，但他們的產品是實現電動汽車等綠色交通及提高行業能源效益的重要組成部分。

為何投資者可以擔當重要角色？

作為新興市場投資者，我們留意到市場上有很多企業在帶來積極環境影響之餘，亦具備強勁和持續需求增長前景。雖然當中的潛在投資機遇豐富，但我們不能單純地採取「買入並持有」的策略，而是需要考慮更多其他因素，如ESG、市場競 爭、地緣政治或估值等。舉例，瞭解生產流程和供應鏈，以及它們對環境和人類的影響均對評估這類投資十分重要，當中包括探討各種問題，例如工廠用電是來自可再生能源還是化石燃科？生產過程是否需要水及如何對此進行可持續管理？在健康及安全方面的工作實踐是否按高標準進行？這些都是在完整的評估中不可或缺的重要因素。公司披露及透明度已較任何時候都更為重要，並在持續改善，但今後仍需繼續努力。作為投資者，我們在識別發展步伐落後的企業、積極參與和推動變革方面擔當著獨特的角色。此外，這些行業的競爭環境亦是一項需要關注的因素。部分行業因資本及補貼成本較低，競爭變得十分激烈。

新興市場的潔淨技術領域存在龐大的投資機遇。鑒於市場規模之大，中國無疑在多方面發揮著舉足輕重的作用， 但韓國、中園台灣及巴西等多個新興市場均存在投資機遇對於帶來積極影響及可持續的股東回報而言，採取主動投資策略、與企業進行互動交流及掌握機遇的複雜性將相當關鍵。

（來源: 大公報）