作者:徐惠芳

市場仍關注美國地區性銀行存款外流前景，正將注意力重新轉向通脹和加息前景。投資者預計美國利率接近見頂，且預期美元收益率優勢正在縮小。

美國貨幣供應量以1930年代以來最快速度下降，這是經濟和金融市場的危險信號，增長資產價格和通脹都可能減弱，主要是由於大流行後大規模財政和貨幣刺激丶美聯儲通過量化緊縮縮表、銀行存款下降以及信貸需求和提供疲軟所產生的流動性逆轉的結果。美國利率市場對前景進行大幅重新定價，現在認為，美聯儲完成加息的可能性約為40%。

美元有望連續第二個季度下跌。市場預計，美聯儲可能會暫停加息，以避免全球銀行體系動盪帶來更廣泛的影響。市場認為，美聯儲在5月份維持利率不變的可能性接近50%。美元上周五歐市，在102.45水平整固，下方支持99.80 、 96.40 、 92.20。

中國3月份製造業活動的增長速度有所放緩，但仍超出了市場先前預期。市場對中國經洲復甦的樂觀情緒，推動油價上升，在全球需求疲軟的情況下，中國工業數據，成為價格的關鍵決定因索。

美完成加息可能性約40%

石油輸出國組織及其合作夥伴(OPEC+)，在油價從15個月低點反彈後，OPEC+可能會減產每日200萬桶的政策。紐約期油上周五歐市，在每桶75.00美元整固，下方支持 73.20、70.40、66.80美元。

3月中，美國兩家地區性銀行突然倒閉後，金價一度升破每盎司2000美元。金價上周五歐市，在每盎司1980.70美元整固，下方支持1960、1940美元。

德國3月通脹率明顯放緩，但仍然高於預期，這增加了歐洲央行進一步收緊貨幣政策的壓力。

數據顯示，西班牙3月消費者物價按年上漲3.3%，為 2021年8月以來的最小升幅，且低於市場預期。

歐洲央行已明確表示，未來加息將取決於經濟數據，自7月以來，該央行已將其關鍵存款利率提高了350個基點，至3%,力求抑制不斷急升的通脹。歐羅上周五歐巿，在1.0875水平整固，下方支持位1.0800 、1.0720。

澳洲2月份CPI數據低於預期，這進一步降低了澳洲聯儲加息的可能性。

中國PMI料刺激紐元升

市場預計，澳洲聯儲將在年底前減息25個基點，料加拿大央行和美聯儲的降息幅度會更大。

由於通脹率仍然遠高於澳儲行設定的2-3％的目標，澳洲聯儲主席Philip Lowe將非常謹慎地向潛在的借款人傳達，緊縮周期可能不會結束。澳洲的失業率略高於50年來的低點，並威脅到更強勁的工資增長。澳元上周五歐市，在 0.6690水平整固，下方支持0.6610、 0.6540、 0.6460。

市場預期，到2023年5月紐儲行將提高現金利率至5.25% 的峰值，並維持該位水平直至至少2024年年底。就業市場緊張以及近期的經濟不確定性，影響通脹和現金利率的前景。

紐西蘭第四季度GDP增長2.2%，低於預期3.3%。紐西蘭是中國的主要貿易夥伴之一，中國採購經理人指數數據上升，將刺激紐元兑美元。紐元上周五歐巿，在0.6260水平整固，下方支持0.6180、0.6100。

（來源：星島日報）