作者: 大衛

      東盟、金磚國家以至西方大國如法國紛紛推進非美元貿易結算，當前去美元化浪潮前所未見，反映全球一定程度出現美元信任危機，加上美國經濟疲乏難以持續加息以及債務上限危機逼近，當心美元匯價出現崩盤式下跌，掀起環球新一波金融震盪。

      美國接連有銀行爆煲，不但暴露了銀行體系脆弱性，還重創市場對美國經濟信心，導致美元匯價持續受壓。即使美聯儲局自去年3月以來累積加息4.75厘，但仍然無法支撐起美元匯價，美匯指數在去年9月見頂回落，迄今累積跌幅達到11%

      全球去美元化 爆發信任危機

     其實，美元弱勢，事出有因。美國動輒實施金融制裁，利用美元作為金融武器，結果反遭自噬，各國加速推進非美元的貿易與投資結算，近月全球去美元化的舉動此起彼落，可說前所未見。

     一是東盟財長及央行行長會議提出減少對美元、歐元、日圓和英鎊的依賴，使用本幣進行貿易結算。

    二是馬來西亞總理安華倡設亞洲貨幣基金組織（Asian Monetary Fund），可視為推動新的非美元主導國際經濟與金融體系。

     三是中國與巴西達成使用人民幣與雷亞爾作貿易與投資結算協議。

    四是巴西總統盧拉呼籲金磚國家使用本幣，以替代美元作結算。

    五是沙特加入上海合作組織，市場憧憬推動原油出口以人民幣計價。

    六是中國海洋石油集團與法國道達爾能源完成首單以人民幣結算的液化天然氣交易，令法國成為首個進行人民幣貿易結算的西方大國，具有重要意義。

     從上述事例可見，全球去美元浪潮洶湧，一定程度反映全球對美元出現信任危機。

     美遭反噬 制裁自損美元地位

     事實上，從美國前總統特朗普警告美元正在崩潰，到財長耶倫承認美國金融制裁存在風險，將損害美元主導地位，再到華爾街大行美國銀行預期美元步入熊市，匯價將會大跌20%，由此可見美元出現無序下跌風險持續增加。

     美CDS抽升 債務違約風險增

     全球加速去美元化的同時，今年美國出現經濟衰退已無懸念，只是衰退深淺程度而已，而且當前債務總額相等於國內生產總值的1.3倍，嚴重入不敷出，加上債務上限逼近，隨時爆發債務違約，再現金融黑天鵝。

     值得留意的是，近日對沖美國債務違約風險的美國5年期信用違約掉期合約（CDS）價格上升至45點子，為2012年以來最高，去年同期只為15點子而已，這顯示美國債務違約機率正在上升。

圖：全球去美元化成風，各國勢必減少買入美債作為外匯儲備。

(來源: 大公報)