作者: 陸羽仁

上週四杜指再跌221點，收33309點， L跌幅0.7%，標普500指數跌0.2%，收 報4130點，納指升0.2%，收報12328點。市場對美國地區銀行繼續爆煲擔心未止, 加上迪士尼業縯不佳，傳統週期股受壓。

美國上周四公佈，美國4月生產者價格指數(PPI)按月升0.2%，低過市場預期的升0.3%; 按年升2.3%，亦低過市場預估的升2.4％和上月的升2.7%。升幅係2021年初以來最細。另外，美國最近一周首次申請失業救濟金人數26.4萬人，高過市場預期和對上一周的大約24.5萬人。

鈉指表現跑贏大市

上週三美國公佈的4月消費者物價指數(CPI), 按年升幅2年來首次降至5％以下，進一步強化市場對美國通脹正在放緩，以及聯儲局長達1年的加息週期即將結束的看法。PPI數據公佈後，對聯儲局加息最敏感的2年期美債債息繼續回落，上週四收報3.899厘，10年期美債息收報3.386厘，均較上週三略有回落。

利率回落，對科技和通訊股等成長股較有利，亦解釋了納指跑贏大市的原因。 標普500指數通訊板塊升1.7%', 在11個板塊中表現最好，亦係支撐上週四大市的主要力量。FAAMGN幾大美國科技龍頭股當中，Facebook母公司Meta Platforms和 Google母公司Alphabet表現較好，分別升1.2％和4%。

雖然數字顯示美國通脹狀況正在紓緩，但相比聯儲局的通脹目標2%'仍相差很遠。聯儲局官員近日相繼出來放鷹，繼紐約聯儲主席威廉斯表示預計，今年內聯儲局都不會減息，潑了預測今年7月聯儲局就會開始減息的人一大盆冷水。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari) 上週四則表示，美國價格壓力現時仍然過高，強調聯儲局2％通脹目標不會改變， 「通脹率已經下降，但仍遠高於2％的目標水準，另外，全國範圍內薪資增長已有所放緩，但很不均衡。」由於卡什卡利今年有投票權，他的言論也較受市場關注。

儲局官員相繼放鷹

至於市場看法，據美國利率期貨最新交易數字顯示，交易員預期聯儲局在6月將維持在現時利率5至5.25厘區間，機會由上週三的99.6%，下降約12個百分點至87%，加息0.25厘機會上升至12.9%。

摩根大通此前預測，如果消費者價格指數(CPI)低於市場預期，標普500指數將上漲l％至1.25%。不過，標普500指數當日只升0.5%。上週四PPI增幅亦低過預估，但標普500指數不升反跌0.2%, CNBC分析師解釋，投資者關注點可能被銀行業危機和公司財報不如預期蓋過。市場對地區性銀行擔憂持續發酵，地區銀行股上週四普跌，PacWest跌22.7%, Zion銀行跌4.5%，聯信銀行收跌6.8%。杜指跑輸大市，則主要受到媒體巨頭迪士尼發布的第二財季業績令人失望，經營利潤大幅下降，訂戶數不及預期，股價大跌8.7％所致。

(美國4月生產者價格指數(PPI)上週四出爐，走勢與消費者價格指數脗合。)

(來源:星島日報)