亞幣全線受壓 印尼盾失守 15000

全球爆經濟衰退恐慌，資金大舉湧入美元避險，彭博美元現貨指數周二衝上2O20年新高；反觀歐羅創出廿年新低，頓成熱門沽空對象，亞洲貨幣周三亦全線受壓，當中印尼盾兩年來首次跌穿15000兑美元。紐約聯儲銀行研究顯示，美元的全球主導地位依然穩固。

英鎊匯價兩年最平

經濟衰退陰影令歐洲央行難以大幅收緊貨幣政策，意味歐美兩地息差繼續擴闊。歐羅周三跌勢未止，再創20年新低，最低報1.0162美元，挫1.01%，每歐羅失守8港元，低見7.9742；英鎊再跌0.59％至1.1876美元，續創2020年3月低位，每英鎊瀉至9.3211。

據彭博期權定價模型顯示，歐羅今年底前跌穿算美元的機會達40%，野村國際外滙策略員羅徹斯特 (Jordan Rochester)更加估計歐羅8月底前將跌至0.98美元，指出如果德國需要配給天然氣，將會嚴重干擾當地製造業和出口， 這情況在疫情期間也未曾出現。

BlueBay資產管理高級投資組合經理Kaspar Hense透露，自上月起沽空歐羅，稱歐羅有機會瀉至90美仙。Russell Investments外滙及定息收入策略主管Van Luu亦持有少量歐羅淡倉，説歐羅面對着完美風暴，其另一憂慮是意大利債息溢價可能擴大。

斯里蘭卡衰退機率85%

亞洲和新興市場貨幣方面，菲律賓披索周三大挫0.89％至最低55.735兑每美元，為17年新低；韓圜最多瀉0.8％至1310.5兑每美元，為2009年以來最弱，而印尼盾最低曾見15039兑每美元，下跌0.3%。彭博調查顯示，受訪經濟師料，多個亞洲經濟體未來年會陷入衰退，處於水深火熱的斯里蘭卡衰退機會高達85%，紐西蘭、台灣、澳洲和菲律賓的衰退機會率分別為33%、20%、20％及8%。

MSCI新興市場貨幣指數連挫兩日，令年初至今跌幅擴大至4.4%，勢創2015年以來最大全年跌幅。哥倫比亞披索周二瀉逾2％至紀錄新低，俄羅斯盧布周三曾插水7.7%。

Brown Brothers Harriman環球外滙策略主管Win Thin認為，無論發 達國家利率上升，抑或全球經濟轉弱，都會對新興市場不利。

而瑞典北歐斯安銀行(SEB)亞洲策略主管Eugenia Victorino指出，全球經濟前景改善才可扭轉美元強勢，惟可能要等到明年。

儘管受到地緣政治和科技如數碼貨幣的挑戰，但紐約聯儲銀行認為，美元無論在貿易、投資以至儲備貨幣的國際地位，均未受其他貨幣威脅。該行研究指出，沒有任何一隻貨幣擁有美元在保值、賬戶單位和交易媒介的特徵。此外，美國資產被視為安全和具流通性，能夠抵禦環球震盪。

不過，研究亦提出一些未來會蠶食美元在國際使用的因素。自俄羅斯入侵烏克蘭後，其外滙儲備遭到凍結，可能鼓勵其他國家去美元化，而加密貨幣和央行數碼貨幣(CBDC)或最終取代美元在跨境支付和投資中的角色。

硏究同時提到穩定幣與美元掛鈎，可能反而鞏固美元的國際地位。因CBDC迄今只針零售散貨市場， 不會損害美元的地位，保值方面的吸引力亦不如美元。